石化行业2026年年度投资策略-251126-天风证券

报告摘要

控增量&去存量，“反内卷”奠定行业拐点控增量是行业中长期改善的核心要义：《石化化工行业稳增长工作方案》提出科学调控重大项目建设，加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，

核心要点

2025 年 11 月 26 日
2026 年 PX 产业链或为炼化带来盈利弹性
2026 年，PX 新产能投放或不及预期
202 4-11
1 《石油石化-行业专题研究:从沉寂到
2 《石油石化-行业专题研究:原油专题：
3 《石油石化-行业专题研究:金油比价

报告信息

文件全名: 《石化行业2026年年度投资策略-251126-天风证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 控增量是行业中长期改善的核心要义：《石化化工行业稳增长工作方案》提
2019-2025E 年多种石化产品平均产能增速超过 10%/年，但从产能利用率的
行业有望从局部改善到全面复苏：2026 年多数石化产品投产增速明显下降，
3.2. 2026 年上半年 PX 或无产能增长.......................................................................................... 10
图 3：重点产品产能同比增速 ................................................................................................................. 6
核心议题: 沪深

常见问题

《石化行业2026年年度投资策略-251126-天风证券》主要包含哪些内容?

控增量&去存量，“反内卷”奠定行业拐点控增量是行业中长期改善的核心要义：《石化化工行业稳增长工作方案》提出科学调控重大项目建设，加强重大石化、现代煤化工项目规划布局引导，核心数据:控增量是行业中长期改善的核心要义：《石化化工行业稳增长工作方案》提;2019-2025E 年多种石化产品平均产能增速超过 10%/年，但从产能利用率的;行业有望从局部改善到全面复苏：2026 年多数石化产品投产增速明显下降，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由行业协会发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。