农林牧渔行业2025年三季报总结：养殖周期底部开启分化，宠物食品内销维持高景气-251115-中泰证券

报告摘要

执业证书编号：S0740523010002 Email：wangjb01@zts.com.cn 执业证书编号：S0740523010001

核心要点

分析师：王佳博
分析师：严瑾
2025 年 11 月 15 日
1、《种植业 2025 年度策略：直面需
2025 年第三季度全国商品猪均价 13.96 元/kg，较去年同期下跌 28%，因产能释放
但品牌业务才是估值的核心，只要品牌维持高增的趋势不变，不影响他们仍然
元，仍处较高水平，同比+10.31%,与行业高供给、高库存的现状相匹配
业绩概览：Q3 猪价环比下降背景下，优质猪企头均盈利优势突出 ....................5

报告信息

文件全名: 《农林牧渔行业2025年三季报总结：养殖周期底部开启分化，宠物食品内销维持高景气-251115-中泰证券-15页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 生猪养殖：25 年第三季度主要上市猪企单季度收入同比下滑 7%，归母净利润同比下
滑 68%，业绩下滑主要系去年同期行业价格水平较高，同期盈利处于周期高位所致，
2025 年第三季度全国商品猪均价 13.96 元/kg，较去年同期下跌 28%，因产能释放
控制得当，2025 年三季度资产负债率 58.6%，较去年同期下降 2.5pct。
主要上市宠物食品企业实现营收 115.86 亿元，同比+19.6%；
核心议题: 食品养殖种植

常见问题

《农林牧渔行业2025年三季报总结：养殖周期底部开启分化，宠物食品内销维持高景气-251115-中泰证券》主要包含哪些内容?

执业证书编号：S0740523010002 Email：wangjb01@zts.com.cn 执业证书编号：S0740523010001核心数据:生猪养殖：25 年第三季度主要上市猪企单季度收入同比下滑 7%，归母净利润同比下;滑 68%，业绩下滑主要系去年同期行业价格水平较高，同期盈利处于周期高位所致，;2025 年第三季度全国商品猪均价 13.96 元/kg，较去年同期下跌 28%，因产能释放。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了食品、养殖、种植等议题。