交通运输行业2025年三季报总结：反内卷与内需复苏共振下的稳健修复-251103-广发证券

报告摘要

航空：2025 年 Q3 航空供需格局改善，国际航线复苏显著，带动整体营业收入增长。恢复至 2019 年的 114.81%和 117.32%，其中国内航线恢复至 122.88%/125.45%，国际线至 99.55%/100.83%，

核心要点

2025 年 11 月 3 日
分析师：
2025 年 Q3 行业总供需
2025 年 Q3 客座率提升 11.1 个
整体来看，全行业利润表现趋势向好，符合行业稳
建议关注：展望后市，航空、机场与铁路板块有望持续受益于需求复苏与行业“反内卷”政策。
一、航空：内需
二、机场：降本增效成效显著，客流结构优化叠加非航业务

报告信息

文件全名: 《交通运输行业2025年三季报总结：反内卷与内需复苏共振下的稳健修复-251103-广发证券-14页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 航空：2025 年 Q3 航空供需格局改善，国际航线复苏显著，带动整体营业收入增长。
恢复至 2019 年的 114.81%和 117.32%，
其中国内航线恢复至 122.88%/125.45%，国际线至 99.55%/100.83%，
地区航线至 84.71%/89.92%。
同比 2024 年同期，总供需增长 4.67%/5.97%。
核心议题: 证券利率

常见问题

《交通运输行业2025年三季报总结：反内卷与内需复苏共振下的稳健修复-251103-广发证券》主要包含哪些内容?

航空：2025 年 Q3 航空供需格局改善，国际航线复苏显著，带动整体营业收入增长。恢复至 2019 年的 114.81%和 117.32%，其中国内航线恢复至 122.88%/125.45%，国际线至 99.55%/100.83%，核心数据:航空：2025 年 Q3 航空供需格局改善，国际航线复苏显著，带动整体营业收入增长。;恢复至 2019 年的 114.81%和 117.32%，;其中国内航线恢复至 122.88%/125.45%，国际线至 99.55%/100.83%，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由广发证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、利率等议题。