哈尔斯(002615)杯壶行业龙头，制造与品牌协同并进-251127-国信证券

报告摘要

哈尔斯是国内杯壶行业深耕多年的龙头企业。同时经营 OEM/ODM 和自有品牌业务，OEM 业务方面与下游 YETI、PMI 等国际头部品牌保持长期稳定合作，

核心要点

证券分析师：邹会阳
证券分析师：李晶
国内：有望复制海外趋势，且 IP 联名有望成为增长的催化剂。
2021 年销量约为 1.5 亿只，2017-21 的 CAGR 为 5.1%，低于出口增速，从保
产品则是这一趋势下的支撑。
38.4%
4.5%
18.1%

报告信息

文件全名: 《哈尔斯(002615)杯壶行业龙头，制造与品牌协同并进-251127-国信证券-30页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 线上行业 CR4 的 45%也远高于国内 CR4 的 20%，集中度提升空间同样较大。
2、国内杯壶市场规模：预计国内规模超 400 亿元，对标海外仍有较高增长空间................................... 9
五、盈利预测与投资建议................................................................................................................ 19
增速 25%至 33 亿元，归母净利润从 1.36 亿提升至 2024 年的 2.87 亿。
温杯产量保持 7.4%的 CAGR，从 4.9 亿只提升至 6.5 亿只。
核心议题: PMI汇率

常见问题

《哈尔斯(002615)杯壶行业龙头，制造与品牌协同并进-251127-国信证券》主要包含哪些内容?

哈尔斯是国内杯壶行业深耕多年的龙头企业。同时经营 OEM/ODM 和自有品牌业务，OEM 业务方面与下游 YETI、PMI 等国际头部品牌保持长期稳定合作，核心数据:线上行业 CR4 的 45%也远高于国内 CR4 的 20%，集中度提升空间同样较大。;2、国内杯壶市场规模：预计国内规模超 400 亿元，对标海外仍有较高增长空间................................... 9;五、盈利预测与投资建议................................................................................................................ 19。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了PMI、汇率等议题。