低轨卫星行业研究系列之三：商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升-251126-光大证券
运载火箭为多级航天运载工具，核心服务于航天器入轨需求，性能由多系统协同 其主要由箭体结构、推进系统、制导控制系统、安全自毁系统等构成，通 常含 2~4 级，末级设仪器舱与有效载荷，外部配整流罩。
报告摘要
运载火箭为多级航天运载工具，核心服务于航天器入轨需求，性能由多系统协同 其主要由箭体结构、推进系统、制导控制系统、安全自毁系统等构成，通 常含 2~4 级，末级设仪器舱与有效载荷，外部配整流罩。
核心要点
- 2025 年 11 月 26 日
- 分析师：孙伟风
- 分析师：鲁俊
- 23.5%
- 行业呈现重复使用、低成本、环保化趋势，液氧甲烷发动机成下一代核心赛道。
- 80 吨级“天鹊”12、“龙云”通过热试，“鸣凤”二号总装出厂，技术成熟度
报告信息
- 文件全名
- 《低轨卫星行业研究系列之三：商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升-251126-光大证券-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 本占比上，箭体结构与发动机为硬件核心：一级发动机占 54.3%、箭体结构
- 投资建议：商业航天发射需求持续增长叠加重复使用、液氧甲烷等核心技术突破，
- 商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升
- 二级发动机 28.6%、箭体结构 29.5%，推进剂占比极低（一级 0.7%、
- 鹊”11（真空比冲 333s）、“焦点”一号（变推 40%-105%）均完成整机热试；
- 核心议题
常见问题
《低轨卫星行业研究系列之三：商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升-251126-光大证券》主要包含哪些内容?
运载火箭为多级航天运载工具，核心服务于航天器入轨需求，性能由多系统协同 其主要由箭体结构、推进系统、制导控制系统、安全自毁系统等构成，通 常含 2~4 级，末级设仪器舱与有效载荷，外部配整流罩。核心数据:本占比上，箭体结构与发动机为硬件核心：一级发动机占 54.3%、箭体结构;投资建议：商业航天发射需求持续增长叠加重复使用、液氧甲烷等核心技术突破，;商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由光大证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 20。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
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