保险行业3Q25业绩综述：NBV和利润延续高增，净资产触底回升-251106-方正证券

报告摘要

一、业绩概览：净利润显著提速，净资产环比改善 ✓ 利润环比显著提速，预计4Q25增速将保持稳健。利润增速排序：国寿(+60.5%)＞新华(+58.9%)＞中国财险(+50.5%)＞人保(+28.9%)＞太保(+19.3%)＞平安(+11.5%)。

核心要点

一、业绩概览：净利润显著提速，净资产环比改善
二、寿险NBV增速稳健，26年增长有望延续
✓ NBV增速分化，26年有望延续增长趋势。
三、财险保费增速分化，COR均有改善
四、总投资收益率普升，投资弹性充足
五、投资建议：利差风险缓释、保单销售回暖，估值有望逐步向1x PEV修复
✓ 资负两端同步改善、开门红预计延续稳增长趋势，估值或迎持续修复。
业绩概览：净利润和NBV延续高增，净资产触底回升

报告信息

文件全名: 《保险行业3Q25业绩综述：NBV和利润延续高增，净资产触底回升-251106-方正证券-26页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 一、业绩概览：净利润显著提速，净资产环比改善
✓ 利润环比显著提速，预计4Q25增速将保持稳健。
利润增速排序：国寿(+60.5%)＞新华(+58.9%)＞中国财险(+50.5%)＞人保(+28.9%)＞太保(+19.3%)＞平安(+11.5%)。
利润改善但是增速分化预计因投资结构和投资弹性差异；
4Q25低基数，预计利润增速将基本稳定。
核心议题: 保险财险寿险车险

常见问题

《保险行业3Q25业绩综述：NBV和利润延续高增，净资产触底回升-251106-方正证券》主要包含哪些内容?

一、业绩概览：净利润显著提速，净资产环比改善 ✓ 利润环比显著提速，预计4Q25增速将保持稳健。利润增速排序：国寿(+60.5%)＞新华(+58.9%)＞中国财险(+50.5%)＞人保(+28.9%)＞太保(+19.3%)＞平安(+11.5%)。核心数据:一、业绩概览：净利润显著提速，净资产环比改善;✓ 利润环比显著提速，预计4Q25增速将保持稳健。;利润增速排序：国寿(+60.5%)＞新华(+58.9%)＞中国财险(+50.5%)＞人保(+28.9%)＞太保(+19.3%)＞平安(+11.5%)。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由方正证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 26。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了保险、财险、寿险、车险等议题。