白酒行业25三季报总结：行业筑底深化，龙头企业优势凸显-251103-方正证券

报告摘要

白酒25Q3财报总结：行业筑底深化，景气回升在望从板块收入表现看，需求仍处疲软，市场预期筑底，行业加速出清。从板块收入表现看，25Q3延续Q2降速趋势，以CS白酒板块

核心要点

从板块收入表现看，25Q3延续Q2降速趋势，以CS白酒板块
当前时点展望来看，多重政策催化下底部已形成，当前板块PE-TTM为18.7X，近五年分位数7.7%，虽有所回暖但仍处历史低位。

报告信息

文件全名: 《白酒行业25三季报总结：行业筑底深化，龙头企业优势凸显-251103-方正证券-22页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 数据口径统计，2025年Q1-Q3全板块实现营收3177.79亿元/同比-5.90%，实现归母净利润1225.71亿元/同比-6.93%；
后其余上市公司Q1-Q3实现营收综合1893.26亿元/同比-12.73%，实现归母净利润579.44亿元，同比-18.24%。
当前时点展望来看，多重政策催化下底部已形成，当前板块PE-TTM为18.7X，近五年分位数7.7%，虽有所回暖但仍处历史低位。
期高度相关，我们认为行业呈现挤压式增长中预计分化将进一步加剧，白酒板块经营稳健性优先，红利资产属性凸显，估值及
核心议题: 宏观经济

常见问题

《白酒行业25三季报总结：行业筑底深化，龙头企业优势凸显-251103-方正证券》主要包含哪些内容?

白酒25Q3财报总结：行业筑底深化，景气回升在望从板块收入表现看，需求仍处疲软，市场预期筑底，行业加速出清。从板块收入表现看，25Q3延续Q2降速趋势，以CS白酒板块核心数据:数据口径统计，2025年Q1-Q3全板块实现营收3177.79亿元/同比-5.90%，实现归母净利润1225.71亿元/同比-6.93%；;后其余上市公司Q1-Q3实现营收综合1893.26亿元/同比-12.73%，实现归母净利润579.44亿元，同比-18.24%。;当前时点展望来看，多重政策催化下底部已形成，当前板块PE-TTM为18.7X，近五年分位数7.7%，虽有所回暖但仍处历史低位。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由方正证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济等议题。