阿里巴巴-W(9988.HK)FY2026Q2财报点评：云收入延续高增，即时零售UE积极改善-251127-国海证券

报告摘要

陈梦竹 S0350521090003 chenmz@ghzq.com.cn 张娟娟 S0350523110004

文件全名: 《阿里巴巴-W(9988.HK)FY2026Q2财报点评：云收入延续高增，即时零售UE积极改善-251127-国海证券-12页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 1）伴随即时零售的规模持续增长，推
期间淘宝 APP 实现消费者同比双位数增长，以 88VIP 为标志的核心
核心业务稳健增长，AI 需求强劲趋势不改（买入）
实现营业收入 2,478 亿元（YoY+5%，QoQ+0.1%）；
（ YoY-85% ， QoQ-85% ），经调整 EBITDA 173 亿元（ YoY-64% ，
核心议题: 消费零售

《阿里巴巴-W(9988.HK)FY2026Q2财报点评：云收入延续高增，即时零售UE积极改善-251127-国海证券》主要包含哪些内容?

陈梦竹 S0350521090003 chenmz@ghzq.com.cn 张娟娟 S0350523110004核心数据:1）伴随即时零售的规模持续增长，推;期间淘宝 APP 实现消费者同比双位数增长，以 88VIP 为标志的核心;核心业务稳健增长，AI 需求强劲趋势不改（买入）。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国海证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了消费、零售等议题。