2026年市场展望·宏观篇：2025→2026，重塑→新途-251125-天风证券
如果说 2025 年“重塑”了市场对利率定价锚的认知，那么 2026 年在探索 “新途”之下，宏观叙事逻辑变化下的股债格局又将如何演绎？ （1）新旧动能的切换：增多大“效”？
报告摘要
如果说 2025 年“重塑”了市场对利率定价锚的认知，那么 2026 年在探索 “新途”之下，宏观叙事逻辑变化下的股债格局又将如何演绎？ （1）新旧动能的切换：增多大“效”？
核心要点
- 2026 年市场展望·宏观篇
- 而从发展趋势来看，经济增长点正在由传统的地产、基建转
- 2025 年 11 月 25 日
- 1 《固定收益：转债调整，价值渐显可转债周报 20251124》 2025-11-24
- 2 《固定收益：静待靴子落地-信用策
- 3 《固定收益：券商抛售超长债-机构
- 2026 年 CPI 同比呈现温和回升态势，动力主要来自核心 CPI 的稳步修复以
- 2026 年，政府如何加杠杆？
报告信息
- 文件全名
- 《2026年市场展望·宏观篇：2025→2026，重塑→新途-251125-天风证券-37页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 2026 年 CPI 同比呈现温和回升态势，动力主要来自核心 CPI 的稳步修复以
- 规模将增长至 6 万亿元左右，2026 年政府债工具规模合计约 16 万亿元。
- 预计 2026 年将使用的结存限额规模为 9369 亿元。
- 增长快速，但基数相对较小，目前的增量尚不足以完全对冲传统动能下行
- 而从发展趋势来看，经济增长点正在由传统的地产、基建转
- 核心议题
常见问题
《2026年市场展望·宏观篇：2025→2026，重塑→新途-251125-天风证券》主要包含哪些内容?
如果说 2025 年“重塑”了市场对利率定价锚的认知，那么 2026 年在探索 “新途”之下，宏观叙事逻辑变化下的股债格局又将如何演绎？ （1）新旧动能的切换：增多大“效”？核心数据:2026 年 CPI 同比呈现温和回升态势，动力主要来自核心 CPI 的稳步修复以;规模将增长至 6 万亿元左右，2026 年政府债工具规模合计约 16 万亿元。;预计 2026 年将使用的结存限额规模为 9369 亿元。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 37。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了GDP、CPI、PPI等议题。
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