2026年金融工程投资策略：基本面主导风格因子切换，等待趋势确认-251114-申万宏源
◼ 今年以来因子表现：成长因子表现突出，长期动量表现偏弱，体现为今年市场行业、板块轮动较快，市场存在关注主题、 短期追涨情绪上升的现象，和“有限关注”因子的历史表现情况相似，散户赚钱效应有所提升； 表现偏弱，也映射了今年市场呈现高波动特征。
报告摘要
◼ 今年以来因子表现：成长因子表现突出，长期动量表现偏弱，体现为今年市场行业、板块轮动较快，市场存在关注主题、 短期追涨情绪上升的现象，和“有限关注”因子的历史表现情况相似，散户赚钱效应有所提升； 表现偏弱，也映射了今年市场呈现高波动特征。
核心要点
- 基本面主导风格因子切换，等待趋势确认
- 证券分析师：沈思逸
- 2025.11.14
- ◼ 2026年权益量化展望：基本面主导风格切换，等待趋势行情确认。
- 势：根据市场价量、成交、波动率信息判断8月开始转入震荡，10月下旬起趋势概率正在提升，价值、长期动量因子受
- 益于趋势行情，成长因子在震荡行情中胜率更高，趋势确认后仍支持先价值后成长
- 体偏暖、趋势温和
- 关注拥挤度偏低、形成趋势的行业。
报告信息
- 文件全名
- 《2026年金融工程投资策略：基本面主导风格因子切换，等待趋势确认-251114-申万宏源-31页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- ◼ 今年以来因子表现：成长因子表现突出，长期动量表现偏弱，体现为今年市场行业、板块轮动较快，市场存在关注主题、
- 表现偏弱，也映射了今年市场呈现高波动特征。
- ◼ 宏观量化框架复盘：我们构建经济、流动性、信用三个维度各自寻找与风格、行业的对应关系，并通过市场对宏观数据
- 流动性量与价呈现互相牵制的特点，体现货币政策整体平稳，而市场交易利率上行，下半年多数时间将流动性修
- 11月重新转到价值，判断经济上行的阶段价值得分都较高，中段成长高得分主要受益于信用指标较强，低波动率、长期
- 核心议题
常见问题
《2026年金融工程投资策略：基本面主导风格因子切换，等待趋势确认-251114-申万宏源》主要包含哪些内容?
◼ 今年以来因子表现：成长因子表现突出，长期动量表现偏弱，体现为今年市场行业、板块轮动较快，市场存在关注主题、 短期追涨情绪上升的现象，和“有限关注”因子的历史表现情况相似，散户赚钱效应有所提升； 表现偏弱，也映射了今年市场呈现高波动特征。核心数据:◼ 今年以来因子表现：成长因子表现突出，长期动量表现偏弱，体现为今年市场行业、板块轮动较快，市场存在关注主题、;表现偏弱，也映射了今年市场呈现高波动特征。;◼ 宏观量化框架复盘：我们构建经济、流动性、信用三个维度各自寻找与风格、行业的对应关系，并通过市场对宏观数据。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 31。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济、通胀等议题。
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