2026年传媒行业年度策略：十五五启幕，AI赋能媒介与内容新叙事-251112-华鑫证券

2026年是十五五的起始年 时代的β： 从PC时代进入移动互联网时代，新需求大于新供给的矛盾带来估值攀升，从电影、游戏、长短剧集及漫剧、直播电商 等板块看，企业带来新供给即可享有PE估值弹性，当流量红利见顶，AI时代用户、内容、媒介三维关系如何续写新篇核心数据:术国产化正在从“市场驱动”转向“政策驱动”，AI基建逐步夯实后对应用端也将持续加持。;在十五五启幕阶段，国企肩负文化强国重任，借力科技与产业发展的新红利有望迎接新成长，可关注国央企的标杆价值，面;对下一个五年发展，国央企也在积极布局，可关注国企改革板块标的如东方明珠、芒果超媒、中信出版等。。

本报告由华鑫证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 51。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了电影等议题。