2025三季报深度解析：“双创牛”背后有基本面吗？-251102-国信证券

报告摘要

chengkaichang@guosen.com.cn Ø 整体概览：收入端小幅修复，利润端龙头托底、修复延续。 1）“量”端：整体法口径下，三季报全A、全A非金融、全A两非营收累计同比增速分别为1.2%、0.4%、1.3%；

核心要点

三季报整体概览
盈利能力拆解分析

报告信息

文件全名: 《2025三季报深度解析：“双创牛”背后有基本面吗？-251102-国信证券-42页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 1）“量”端：整体法口径下，三季报全A、全A非金融、全A两非营收累计同比增速分别为1.2%、0.4%、1.3%；
报全A、全A非金融、全A两非业绩同比增速分别为5.3%、1.7%、2.8%，中位数口径下全A非金融业绩同比增速略高于整体法口径，全A、全A两非低于整体法口径，金融大票对A股整体
3）量价韧性恢复过程中的长尾效应仍然存在，科创板业绩修复路径主要受龙头拖累，中位数增速达到9%+。
Ø 一级行业综述：量端10%增速行业进一步缩圈，边际改善情况好于H1，价端景气分化相对明显。
2）行业内个股营收增速中枢在10%以上的行业包括有色、电子、非银，整体法口径下营收增速10%以上的行业仅有电子、非银；
核心议题: 主板科创板

常见问题

《2025三季报深度解析：“双创牛”背后有基本面吗？-251102-国信证券》主要包含哪些内容?

chengkaichang@guosen.com.cn Ø 整体概览：收入端小幅修复，利润端龙头托底、修复延续。 1）“量”端：整体法口径下，三季报全A、全A非金融、全A两非营收累计同比增速分别为1.2%、0.4%、1.3%；核心数据:1）“量”端：整体法口径下，三季报全A、全A非金融、全A两非营收累计同比增速分别为1.2%、0.4%、1.3%；;报全A、全A非金融、全A两非业绩同比增速分别为5.3%、1.7%、2.8%，中位数口径下全A非金融业绩同比增速略高于整体法口径，全A、全A两非低于整体法口径，金融大票对A股整体;3）量价韧性恢复过程中的长尾效应仍然存在，科创板业绩修复路径主要受龙头拖累，中位数增速达到9%+。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 42。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了主板、科创板等议题。