10月经济数据点评：经济的难点与亮点？-251114-申万宏源

报告摘要

生产：工作日天数同比减少以及前期高库存约束生产，工业增加值增速明显回落，供给扰 10 月工作日天数仅 18 天、同比较前月减少 3 天，对供给拖累较 zhaowei@swsresearch.com

核心要点

2025 年 11 月 14 日
证券分析师
10 月工作日天数仅 18 天、同比较前月减少 3 天，对供给拖累较
9 月制造业存在 “补库存抢生产”现象，10 月明显退坡
10 月社零偏弱主要源于商品零售拖累。
10 月固定投资当月同比回落 3.6pct 至-10.7%
展望后续，经济的潜在风险仍在于商品消费需求透支问题，以及企业与企业间账
10 月已显现出边际缓解迹象，近期政策新增 5000 亿专项债以及 5000 亿政策性金融工

报告信息

文件全名: 《10月经济数据点评：经济的难点与亮点？-251114-申万宏源-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 事件：10 月，社零当月同比 2.9%、预期 2.7%、前值 3%；
固定资产投资累计同比-1.7%、
预期-0.7%、前值-0.5%；
房地产开发投资累计同比-14.7%、预期-14.5%、前值-13.9%；
新建商品房销售面积累计同比-6.8%、
核心议题: 证券金融经济

常见问题

《10月经济数据点评：经济的难点与亮点？-251114-申万宏源》主要包含哪些内容?

生产：工作日天数同比减少以及前期高库存约束生产，工业增加值增速明显回落，供给扰 10 月工作日天数仅 18 天、同比较前月减少 3 天，对供给拖累较 zhaowei@swsresearch.com核心数据:事件：10 月，社零当月同比 2.9%、预期 2.7%、前值 3%；;固定资产投资累计同比-1.7%、;预期-0.7%、前值-0.5%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、金融、经济等议题。