“反内卷”：治理逻辑与产业影响-251123-中泰证券
执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 1、《全 A 盈利改善，结构主线明确
报告摘要
执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 1、《全 A 盈利改善，结构主线明确
核心要点
- 分析师：徐驰
- 分析师：张文宇
- 1、《全 A 盈利改善，结构主线明确
- 2、《2025 年中报透视：科技景气对
- 3、《利率下行周期中的高股息增强
- 2025 年 11 月 23 日
- 一、从政府工作报告到“十五五”规划：“反内卷”政策脉络
- 2024 年以来，光伏、电池、汽车等行业低价竞争加剧，引发政策关注。
报告信息
- 文件全名
- 《“反内卷”：治理逻辑与产业影响-251123-中泰证券-26页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 宏观方面，上一轮供给侧改革启动时经济增速仍在 6%以上的阶段，虽然出现了“增
- 本轮“反内卷”政策启动于经济进入 5%甚至更
- 低增长的新阶段，投资、消费、出口“三驾马车”均承压。
- 图表 9： 2013-2017 年 A 股上游周期板块净利润同比增速（%） ..........................11
- 图表 11： 2010-2025 年 GDP 当季同比（%） ....................................................... 13
- 核心议题
常见问题
《“反内卷”：治理逻辑与产业影响-251123-中泰证券》主要包含哪些内容?
执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 1、《全 A 盈利改善，结构主线明确核心数据:宏观方面，上一轮供给侧改革启动时经济增速仍在 6%以上的阶段，虽然出现了“增;本轮“反内卷”政策启动于经济进入 5%甚至更;低增长的新阶段，投资、消费、出口“三驾马车”均承压。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 26。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股等议题。
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