资产的信号：黄金，第三浪，启动！-251002-西部证券

报告摘要

1、2016 年以来黄金定价从“交易价值”主导切换到“储备价值”主导我们在 1.19《大安全当立》中指出，黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价 2016 年之前，金价和美债利率&美元指数高度负相关，主要定

核心要点

2025 年 10 月 02 日
 核心结论
1、2016 年以来黄金定价从“交易价值”主导切换到“储备价值”主导
2016 年之前，金价和美债利率&美元指数高度负相关，主要定
2016 年以来，金价和美债利率&美元指数相关性减弱，黄
2、第一浪（2016 年起）：“全球贸易-美元结算”体系松动，黄金定价储备价值
2013 年中国成为全球第一大货物贸易国，中国商品全球贸易的美元结算，
2016 年逆全球化正式开启。

报告信息

文件全名: 《资产的信号：黄金，第三浪，启动！-251002-西部证券-12页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 图 5：8 月工业企业利润累计同比 0.9%，高于前值的-1.7% ............................................... 5
表 2：8 月工业企业利润单月同比达到了 20.4% .................................................................. 5
2016 年之前，金价和美债利率&美元指数高度负相关，主要定
3、第二浪（2022 年起）：美国将俄罗斯踢出 SWIFT 系统，严重损害美元信用
2022 年 2 月俄乌冲突爆发后，美国将俄罗斯踢出 SWIFT 结算系统。
核心议题: 股市

常见问题

《资产的信号：黄金，第三浪，启动！-251002-西部证券》主要包含哪些内容?

1、2016 年以来黄金定价从“交易价值”主导切换到“储备价值”主导我们在 1.19《大安全当立》中指出，黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价 2016 年之前，金价和美债利率&美元指数高度负相关，主要定核心数据:图 5：8 月工业企业利润累计同比 0.9%，高于前值的-1.7% ............................................... 5;表 2：8 月工业企业利润单月同比达到了 20.4% .................................................................. 5;2016 年之前，金价和美债利率&美元指数高度负相关，主要定。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市等议题。