中国银行个人金融全球投资策略报告（2025年9月）
宏观经济观察：7 月经济数据走弱，拉动经济的“三驾马车”中，除去外贸数据保持超预期的韧性外，消费、投资增 长动能均有不同程度的走弱，最新公布的 8 月进出口数据同比增速下滑，下半年经济增长压力逐步显现。 指标中，7 月核心 CPI 有所企稳，但 PPI 同比增速连续 34 个月为负，“反内卷”系列政策对 PPI 整体增速的改善还
报告摘要
宏观经济观察：7 月经济数据走弱，拉动经济的“三驾马车”中，除去外贸数据保持超预期的韧性外，消费、投资增 长动能均有不同程度的走弱，最新公布的 8 月进出口数据同比增速下滑，下半年经济增长压力逐步显现。 指标中，7 月核心 CPI 有所企稳，但 PPI 同比增速连续 34 个月为负，“反内卷”系列政策对 PPI 整体增速的改善还
核心要点
- 8 月非农数据再度大幅弱于预期，从当前情况看，美联储 9 月降息已
- 8 月下旬欧洲各国长债收益率大幅上行，需关注欧洲各国财政政策动向、政局稳定性，及后续若欧债进一步波动对全
- 50 个基点），但不排除年内降息幅度提升的可能，需警惕美国就业或通胀出现超预期“偏离”对降息路径的影响。
- 白银整体趋势处在稳健上扬，中长期走
- 1.5%
报告信息
- 文件全名
- 《中国银行个人金融全球投资策略报告（2025年9月）-11页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 指标中，7 月核心 CPI 有所企稳，但 PPI 同比增速连续 34 个月为负，“反内卷”系列政策对 PPI 整体增速的改善还
- 点还有一定空间，美联储降息落地对港股的利好是更明显的，预计港股将迎来流动性边际放松时刻，年内第二波上
- 中国7月工业增加值同比增长5.7%（前值6.8%），规模以上工业企业利润同比下降
- 核心CPI同比增长0.8%（前值0.7%）；
- 长动能均有不同程度的走弱，最新公布的 8 月进出口数据同比增速下滑，下半年经济增长压力逐步显现。
- 核心议题
常见问题
《中国银行个人金融全球投资策略报告（2025年9月）》主要包含哪些内容?
宏观经济观察：7 月经济数据走弱，拉动经济的“三驾马车”中，除去外贸数据保持超预期的韧性外，消费、投资增 长动能均有不同程度的走弱，最新公布的 8 月进出口数据同比增速下滑，下半年经济增长压力逐步显现。 指标中，7 月核心 CPI 有所企稳，但 PPI 同比增速连续 34 个月为负，“反内卷”系列政策对 PPI 整体增速的改善还核心数据:指标中，7 月核心 CPI 有所企稳，但 PPI 同比增速连续 34 个月为负，“反内卷”系列政策对 PPI 整体增速的改善还;点还有一定空间，美联储降息落地对港股的利好是更明显的，预计港股将迎来流动性边际放松时刻，年内第二波上;中国7月工业增加值同比增长5.7%（前值6.8%），规模以上工业企业利润同比下降。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 11。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济、通胀、CPI、PPI等议题。
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