中观景气与战术配置月报，关注涨价预期和内需品种-251016-华泰证券
9 月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、 上游资源景气改善幅度居前，TMT 景气有所回落，但部分 AI 强驱动品种景 景气改善的线索主要包括：1）全球流动性宽松和供需格局改
报告摘要
9 月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、 上游资源景气改善幅度居前，TMT 景气有所回落，但部分 AI 强驱动品种景 景气改善的线索主要包括：1）全球流动性宽松和供需格局改
核心要点
- 000 华泰研究
- 2025 年 10 月 16 日│中国内地
- 9 月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、
- 0000 升级的风险
- 配置上：1）短期全球不确定性上升、四季度绝对收益资金止盈压力下建议
- 9 月动力煤、焦煤价格均回升
- 0000 挖掘机内外销同比增速均回升， 0
- 8 月化妆品零售额同比增速回升。
报告信息
- 文件全名
- 《中观景气与战术配置月报，关注涨价预期和内需品种-251016-华泰证券-29页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 软件业用电量 MA12 同比趋势回升，AI Agent 渗透率或处于“奇点时刻”。
- 农化制品等价格同比或价差改善；
- 4）钢铁：9 月铁矿石价格同比增速继续
- 回升，钢材价格指数同比降幅小幅走阔，主要钢材毛利率受成本上涨影响有
- 车销量同比增速仍在下行，但中游锂电材料产量同比增速、价格回升。
- 核心议题
常见问题
《中观景气与战术配置月报，关注涨价预期和内需品种-251016-华泰证券》主要包含哪些内容?
9 月全行业、全部非金融行业景气指数回落，分板块看，大金融、中游材料、 上游资源景气改善幅度居前，TMT 景气有所回落，但部分 AI 强驱动品种景 景气改善的线索主要包括：1）全球流动性宽松和供需格局改核心数据:软件业用电量 MA12 同比趋势回升，AI Agent 渗透率或处于“奇点时刻”。;农化制品等价格同比或价差改善；;4）钢铁：9 月铁矿石价格同比增速继续。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 29。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了保险等议题。
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