药明合联(2268.HK)全球一体化XDC+CDMO核心供应商，强资本开支为未来业绩增长增添确定性-250929-华西证券

1. 公司简介:全球一体化 XDC CDM O 行业龙头...................................................................................................................................... 5 2. ADC 赛道处于高景气度中，药明合联加速产能布局占据核心竞争地位 .................................................................................... 8 2.1. ADC 行业：核心数据:长 35%，其 2020-2024 收入增长 CAGR 为 37%，收入规模呈现高;入规模将呈现高速增长中，我们预计 2024 年 ADC CDMO 市场规;模为 24.7 亿美元，到 2030 年市场规模达到 102.4 亿美元，期。

本报告由华西证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 26。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了股价、港股等议题。