显微镜下的中国经济(2025年第39期)：9月经济数据的政策边际变化信息-251020-招商证券

报告摘要

显微镜下的中国经济（2025 年第 39 期）近期稳增长压力有所上升，政策适时加力的变化已经在 9 月部分经济数据中有  一如市场预期，6 月以来的经济数据持续放缓导致 3 季度 GDP 增速回落至

核心要点

2025 年 10 月 20 日
9 月经济数据的政策边际变化信息
4.8%，比 2 季度增速下滑 0.4 个百分点。
1、《央国企动态系列报告之 49
2、《仍需耐心——宏观与大类
3、《中美预计举行新一轮经贸
从进口商品结构看，也基本反映了当前国内经济新旧动能切换的趋势。
9 月财政支出进度较 8 月加快，当前新

报告信息

文件全名: 《显微镜下的中国经济(2025年第39期)：9月经济数据的政策边际变化信息-251020-招商证券-38页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 近期稳增长压力有所上升，政策适时加力的变化已经在 9 月部分经济数据中有
4.8%，比 2 季度增速下滑 0.4 个百分点。
提效，而政策重心重回稳增长已经在 9 月的经济数据中有所反映。
 金融数据方面，尽管新增社融和新增信贷同比少增，社融和 M2 增速回落，
 价格数据方面，PPI 同比改善有较为明显的经济意义，这是建立在环比增速
核心议题: GDPCPIPPI

常见问题

《显微镜下的中国经济(2025年第39期)：9月经济数据的政策边际变化信息-251020-招商证券》主要包含哪些内容?

显微镜下的中国经济（2025 年第 39 期）近期稳增长压力有所上升，政策适时加力的变化已经在 9 月部分经济数据中有  一如市场预期，6 月以来的经济数据持续放缓导致 3 季度 GDP 增速回落至核心数据:近期稳增长压力有所上升，政策适时加力的变化已经在 9 月部分经济数据中有;4.8%，比 2 季度增速下滑 0.4 个百分点。;提效，而政策重心重回稳增长已经在 9 月的经济数据中有所反映。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 38。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了GDP、CPI、PPI等议题。