图说美国月报：经济加速之际联储上调降息指引-250930-华泰证券

报告摘要

2025 年 9 月 30 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 图说美国宏观月报 | 2025 年 9 月第二十五期

核心要点

000 华泰研究
2025 年 9 月 30 日│中国内地
9 月联储重启降息，整体表态偏鸽。
8 月新增非农再度走弱，薪资增速也有所放缓，但 9 月首申超预期好转，指
8 月 PCE 通胀整体温和，金融市场通胀预
0000 影响延迟发布）、9 月 CPI（10 月 15
4.4%。
8 月美国 Markit 综合 PMI 有所放缓，但仍维持 53.6 的高位，制造业

报告信息

文件全名: 《图说美国月报：经济加速之际联储上调降息指引-250930-华泰证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 增长：美国二季度 GDP 增速再度上修，居民消费维持韧性
季度 GDP 季环比折年增速由 3.3%上修至 3.8%，高于预期（彭博一致预期，
其中最终国内购买增速由 1.9%上修至 2.9%，高于一季度
的 1.9%，其中居民消费增速、企业投资分别上修 0.9pp、1.1pp 至 2.5%、
投资方面，亚特兰大联储 Nowcast 显示三季度非住宅投资增速为 3.7%，
核心议题: 宏观研究GDP通胀CPI

常见问题

《图说美国月报：经济加速之际联储上调降息指引-250930-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 9 月 30 日│中国内地 SAC No. S0570520100005 图说美国宏观月报 | 2025 年 9 月第二十五期核心数据:增长：美国二季度 GDP 增速再度上修，居民消费维持韧性;季度 GDP 季环比折年增速由 3.3%上修至 3.8%，高于预期（彭博一致预期，;其中最终国内购买增速由 1.9%上修至 2.9%，高于一季度。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、GDP、通胀、CPI等议题。