上海银行(601229)重塑信贷结构，化风险夯实基本面-250926-申万宏源

报告摘要

上证指数/深证成指 3,853.30/13,445.90 3）净息差长期处于行业底部，既有上海地区金融供给充分、竞争激烈的因素，亦有压降较高收 2018-2019 年，上海银行曾凭借大力发展较高收益的联合贷

核心要点

1. 估值往事：消费贷、地产强监管下盈利能力趋弱 ...............6
1.1“消费贷”+“房地产”遇强监管，告别信贷高增速 .................................. 7
2. 市场的期待：ROE 逐步企稳，基本面筑底改善 ...............12
2.1 信贷转型向新行，聚焦扩表新周期 ...

报告信息

文件全名: 《上海银行(601229)重塑信贷结构，化风险夯实基本面-250926-申万宏源-28页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 年 0.6 倍 PB 目标估值，对应 18%上升空间，首次覆盖给予“增持”评级。
规模：预计 2025-2027 年贷款同比增速分别为 2.0%、3.0%、4.0%。
2Q25 占贷款比重分别较 2019 年末下降 10.8、7.3 个百分点。
截至 2Q25，上海银行制造业、基建类贷款占总贷款比重分别为 8.2%、13.8%，
户信贷投放，2H24 零售不良贷款率增长已明显放缓、2025 年上半年各季度不良贷款生成持续
核心议题: A 股股市股价上证

常见问题

《上海银行(601229)重塑信贷结构，化风险夯实基本面-250926-申万宏源》主要包含哪些内容?

上证指数/深证成指 3,853.30/13,445.90 3）净息差长期处于行业底部，既有上海地区金融供给充分、竞争激烈的因素，亦有压降较高收 2018-2019 年，上海银行曾凭借大力发展较高收益的联合贷核心数据:年 0.6 倍 PB 目标估值，对应 18%上升空间，首次覆盖给予“增持”评级。;规模：预计 2025-2027 年贷款同比增速分别为 2.0%、3.0%、4.0%。;2Q25 占贷款比重分别较 2019 年末下降 10.8、7.3 个百分点。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由上海银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、股价、上证等议题。