汽车行业海外零部件巨头系列九-舍弗勒：机器人全栈Tier1+创新、并购、机电一体-250926-民生证券

民生汽车 崔琰（SAC NO:S0100523110002） 我们坚定看好智能电动变革造就中国汽车产业做大做强的历史性机遇，传统燃油车时代欧美日整车厂占据主导地位，诞生博世、大陆、采埃孚、麦格纳、李尔、电装、爱 信精机等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主核心数据: 海外零部件巨头从1到10成长：内生增长+并购，业务+应用领域多元化。;位优势、强批量化生产能力，纷纷入局人形机器人赛道、寻求新增长，典型代表为拓普集团、伯特利、均胜电子、凌云股份、双环传动、豪能股份、隆盛科技、银;信精机等欧美日零部件巨头，而在智能电动车时代，中国车企有望实现弯道超车，带动产业链共同成长，叠加中国速度和性价比优势，相信必将也会诞生领先全球的自主。

本报告由民生证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 122。

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重点分析了证券等议题。