美护行业25年三季报前瞻：淡季预计偏淡，关注双十一%26新品催化-251009-浙商证券

报告摘要

luoxiaoting@stocke.com.cn zhoushuyi@stocke.com.cn 大盘：行业景气度弱化，24年触底、25年来边际改善。

核心要点

1、化妆品：Q3淡季偏淡
2、医美：重视具备证照红利的新品
3、投资建议

报告信息

文件全名: 《美护行业25年三季报前瞻：淡季预计偏淡，关注双十一%26新品催化-251009-浙商证券-19页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 淡季预计偏淡，关注双十一&新品催化
据国家统计局，22/23/24/1-8M25年化妆品零售额增速-4.5%/+5.1%/1.1%/+3.3%、连续跑输商品零售额+1.9%/+5.5%/+2.7%/+5.4%的增速；
7M25/8M25化妆品类限额以上零售额分别同比
高频数据：据蝉妈妈数据，部分重点品牌抖音渠道Q3增速环比走弱，韩束、毛戈平、丸美增速领跑。
✓ 巨子生物：Q3抖音GMV 同比+15%，其中可复美同比+5%、可丽金同比+78%
核心议题: 美股

常见问题

《美护行业25年三季报前瞻：淡季预计偏淡，关注双十一%26新品催化-251009-浙商证券》主要包含哪些内容?

luoxiaoting@stocke.com.cn zhoushuyi@stocke.com.cn 大盘：行业景气度弱化，24年触底、25年来边际改善。核心数据:淡季预计偏淡，关注双十一&新品催化;据国家统计局，22/23/24/1-8M25年化妆品零售额增速-4.5%/+5.1%/1.1%/+3.3%、连续跑输商品零售额+1.9%/+5.5%/+2.7%/+5.4%的增速；;7M25/8M25化妆品类限额以上零售额分别同比。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了美股等议题。