乐普生物-B(2157.HK)MRG003获批在即，联合PD-1大有可为：聚焦肿瘤免疫，ADC联合IO差异化竞争-251017-国泰海通证券

报告摘要

预测 2025-2027 年营业收入为 8.53/12.04/16.65 亿元，参考可比公司 2025 年平均 PS 34.1X，考虑公司产品布局完善，以及公司 MRG003 获批在即，给予公司 2025 年

核心要点

1.1. 通过收购、许可引进及合营快速扩展产品管线 .................................... 4
1.4. PD-1 销售收入增长迅速，海外 BD 和 CDMO 服务实现营收.............. 6
2.1. 全球及中国癌症免疫疗法市场规模 2025-2030 年 CAGR 预计分别达
3.1. 全球 ADC 市场规模预计 2030 年达 662 亿美元，中国 2023-2028 年
3.2. ADC 管线领先布局，IO+ADC 取得积极成果 ..................................... 10
3.3. MRG003 单药正在接受 NDA 审评，与 PD-1 联用已纳入优先审评，效
3.4. MRG004A 启动 III 期临床，已被纳入突破性治疗品种...................... 14
3.5. MRG006A 临床前数据良好，已获中美 IND 批准，正在中国推进 I 期

报告信息

文件全名: 《乐普生物-B(2157.HK)MRG003获批在即，联合PD-1大有可为：聚焦肿瘤免疫，ADC联合IO差异化竞争-251017-国泰海通证券-24页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 2.1. 全球及中国癌症免疫疗法市场规模 2025-2030 年 CAGR 预计分别达
3.1. 全球 ADC 市场规模预计 2030 年达 662 亿美元，中国 2023-2028 年
公司是国内 ADC 联合 IO 布局领先内资创新药企，我们预计 MRG003 获批上市后
预测 2025-2027 年营业收入为
8.53/12.04/16.65 亿元，参考可比公司 2025 年平均 PS 34.1X，考虑
核心议题: 创新药药品

常见问题

《乐普生物-B(2157.HK)MRG003获批在即，联合PD-1大有可为：聚焦肿瘤免疫，ADC联合IO差异化竞争-251017-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

预测 2025-2027 年营业收入为 8.53/12.04/16.65 亿元，参考可比公司 2025 年平均 PS 34.1X，考虑公司产品布局完善，以及公司 MRG003 获批在即，给予公司 2025 年核心数据:2.1. 全球及中国癌症免疫疗法市场规模 2025-2030 年 CAGR 预计分别达;3.1. 全球 ADC 市场规模预计 2030 年达 662 亿美元，中国 2023-2028 年;公司是国内 ADC 联合 IO 布局领先内资创新药企，我们预计 MRG003 获批上市后。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了创新药、药品等议题。