跨境投资洞察系列报告之三：港股择时宏观框架与量化策略-251009-平安证券

报告摘要

恒生综合指数、恒生指数等代表性指数聚焦于大市值公司，恒生综合指数平均市值略高于中证800，恒生指数平均市值介 A股、港股相对表现存在显著周期性波动，长期来看港股风险、收益水平整体低于A股，中证800下跌行情中恒生指数具有一定抗跌属性，但部分上涨行情中港股也具有更好的进攻属性。

核心要点

证券分析师
5）定价权变动趋势：南向资金在港股市场持仓、成交额占比均呈显著上行趋势，其在港股市场的边际定价能力不断增强。
48.6%，看多胜率64.7%，多空胜率57.9%。
一、港股市场概述
二、港股宏观驱动因素
三、港股月度择时策略

报告信息

文件全名: 《跨境投资洞察系列报告之三：港股择时宏观框架与量化策略-251009-平安证券-28页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 增速、中国主权5年CDS利差、港股通当日买入成交净额构建的策略样本外年化收益率分别为13.3%、16.8%、12.8%、7.8%、24.5%。
等权投票法构建的宏观综合指标样本内收益率好于单一指标，样本外年化收益率22.3%。
2014年以来年化收益率13.9%，看多信号占比
48.6%，看多胜率64.7%，多空胜率57.9%。
基于宏观综合指标的恒生科技择时策略2015年以来年化收益率23.2%，看多胜率66.1%，多空胜
核心议题: 股市上证沪深港股

常见问题

《跨境投资洞察系列报告之三：港股择时宏观框架与量化策略-251009-平安证券》主要包含哪些内容?

恒生综合指数、恒生指数等代表性指数聚焦于大市值公司，恒生综合指数平均市值略高于中证800，恒生指数平均市值介 A股、港股相对表现存在显著周期性波动，长期来看港股风险、收益水平整体低于A股，中证800下跌行情中恒生指数具有一定抗跌属性，但部分上涨行情中港股也具有更好的进攻属性。核心数据:增速、中国主权5年CDS利差、港股通当日买入成交净额构建的策略样本外年化收益率分别为13.3%、16.8%、12.8%、7.8%、24.5%。;等权投票法构建的宏观综合指标样本内收益率好于单一指标，样本外年化收益率22.3%。;2014年以来年化收益率13.9%，看多信号占比。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由投资咨询发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市、上证、沪深、港股等议题。