开普云(688228)首次覆盖报告：AI数智化领先厂商，切入储存迎新机-251015-海通国际

报告摘要

投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级，公司储存芯片+AI 算力 +能源协同发力，并购金泰克有望打开 AI 存储成长曲线。泰克并购成功完成，预计 2025-2027 年开普云传统主业的收入分别

核心要点

2. 开普云：数智化根基深厚，多元业务齐头并进 ...................................... 7
2.1. 政务大数据积淀二十载，拟收购金泰克切入 AI 储存 ....................... 7
2.2. 业绩波动后重新向好，AI 与能源业务成为新动能 .......................... 10
2.3. 股权结构多元稳定，股份回购彰显信心 .......................................... 12
3. AI 构筑核心竞争力，三大业务板块协同增长 ........................................ 13
3.1. 自主大模型与算力融合创新，高算力业务成为新增长引擎 .......... 13
3.2. 数智能源与政务深耕，多行业智慧应用全面开花 .......................... 14
3.3. AI 内容安全护航大模型落地，合规风控能力行业领先 .................. 15

报告信息

文件全名: 《开普云(688228)首次覆盖报告：AI数智化领先厂商，切入储存迎新机-251015-海通国际-31页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 盈利预测及投资建议 .................................................................................. 4
3. AI 构筑核心竞争力，三大业务板块协同增长 ........................................ 13
泰克并购成功完成，预计 2025-2027 年开普云传统主业的收入分别
为 7.19/9.53/11.91 亿元，金泰克的收入分别为 38.40/72/100 亿元，
泰克存储业务 80 倍 PE 估值，合理估值为 202.23 亿元人民币，按发
核心议题: 大模型

常见问题

《开普云(688228)首次覆盖报告：AI数智化领先厂商，切入储存迎新机-251015-海通国际》主要包含哪些内容?

投资建议：首次覆盖，给予“优于大市”评级，公司储存芯片+AI 算力 +能源协同发力，并购金泰克有望打开 AI 存储成长曲线。泰克并购成功完成，预计 2025-2027 年开普云传统主业的收入分别核心数据:盈利预测及投资建议 .................................................................................. 4;3. AI 构筑核心竞争力，三大业务板块协同增长 ........................................ 13;泰克并购成功完成，预计 2025-2027 年开普云传统主业的收入分别。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由海通国际发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了大模型等议题。