宏观策略报告-大类资产及基金市场月度展望(2025年10月)：左手科技右手黄金，静待宏微观数据的验证-251001-国信证券(香港)

报告摘要

纵观 9 月全球市场，有两条主线贯穿始终：一是美联储货币政策转向的预期与落地：美联储的降息是本月最重要的宏观事件，降息落地直接影响大类资产的定价锚。

核心要点

1.1 权益资产：“美联储降息预期”主导下的科技股与新兴市场狂欢 ................. 3
1.2 固定收益：从近“衰退交易”到政策明朗化的剧烈波动 ............................ 5
1.3 大宗商品：整体震荡上行，贵金属和部分工业金属的表现亮眼 .................... 6
1.4 黄金白银：多重逻辑共振，不断突破历史新高 ....................................... 7
一、大类资产市场回顾
1.1 权益资产：“美联储降息预期”主导下的科技股与新兴市场狂欢

报告信息

文件全名: 《宏观策略报告-大类资产及基金市场月度展望(2025年10月)：左手科技右手黄金，静待宏微观数据的验证-251001-国信证券(香港)-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 利，预计三大指数延续涨势但波动加剧，科技股仍领衔。
及合作的消息，9月18日单日暴涨超22%，单月涨幅超40%。
中国创业板指月涨幅超12%，恒生科技
指数月涨幅超11%，均创近3年以来新高。
核心议题: 汇率人民币汇率宏观策略

常见问题

《宏观策略报告-大类资产及基金市场月度展望(2025年10月)：左手科技右手黄金，静待宏微观数据的验证-251001-国信证券(香港)》主要包含哪些内容?

纵观 9 月全球市场，有两条主线贯穿始终：一是美联储货币政策转向的预期与落地：美联储的降息是本月最重要的宏观事件，降息落地直接影响大类资产的定价锚。核心数据:利，预计三大指数延续涨势但波动加剧，科技股仍领衔。;及合作的消息，9月18日单日暴涨超22%，单月涨幅超40%。;中国创业板指月涨幅超12%，恒生科技。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了汇率、人民币汇率、宏观策略等议题。