恒瑞医药(600276)创新药收获期已至，国际化战略加速-250927-华泰证券

报告摘要

恒瑞医药 (600276 CH/1276 HK) 2025 年 9 月 27 日│中国内地/中国香港首次覆盖恒瑞医药并给予“买入”评级，A/H 目标价 103.21 元/114.27 港元。

核心要点

2025 年 9 月 27 日│中国内地/中国香港
600276 CH
51.4%/58.5%/65.1%。
和获批数量呈现上升趋势。
2024 年公司的两款全球首仿大单品白蛋白紫杉
1276 HK
6 个月平均日成交额 (百万)
52 周价格范围

报告信息

文件全名: 《恒瑞医药(600276)创新药收获期已至，国际化战略加速-250927-华泰证券-94页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 替尼、GLP-1/GIP 等销售峰值超 50 亿元的重磅产品。
51.4%/58.5%/65.1%。
靶点全球前三，未来几年预期海外 BD 收入有望实现超双位数增长。
予恒瑞海外估值 2,288 亿元/2,517 亿港元，同时随着 BD 数量的逐年增加和
从 26 年开始贡献利润，年化收入有望达到 2 亿美元。
核心议题: 创新药仿制药

常见问题

《恒瑞医药(600276)创新药收获期已至，国际化战略加速-250927-华泰证券》主要包含哪些内容?

恒瑞医药 (600276 CH/1276 HK) 2025 年 9 月 27 日│中国内地/中国香港首次覆盖恒瑞医药并给予“买入”评级，A/H 目标价 103.21 元/114.27 港元。核心数据:替尼、GLP-1/GIP 等销售峰值超 50 亿元的重磅产品。;51.4%/58.5%/65.1%。;靶点全球前三，未来几年预期海外 BD 收入有望实现超双位数增长。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 94。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了创新药、仿制药等议题。