港股上市央国企动态系列报告之3：关税冲突再次升级，关注港股央国企红利资产配置价值-251012-招商证券

报告摘要

—关税冲突再次升级，关注港股央国企红利资产配置价值 2025 年 10 月 10 日，美国宣布，拟于 11 月 1 日起对所有中国进口商品加征额外 100%关税，并同步实施关键软件出口管制。

核心要点

2025 年 10 月 12 日
2025 年 10 月 10 日，美国宣布，拟于 11 月 1 日起对所有中国进口商品加征
4 月 2 日至 8 月 31 日，市场经历冲击并逐渐回暖，恒生指数、恒生科技、
9 月 1 日至 10 月 2 日，市场情绪
8.81%、17.77%、-0.34%、-3.07%和-2.11%，红利资产收益有所下降
10 月 10 日，美国政府宣布于 11 月 1 日起对所有中国进口商品加征额外
10 日，其最近 12 个月股息率分别为 6.07%、5.98%，相较同期 10 年期国
2020 年以来的 42.6%分位，较 2023 年有较为明显的下降

报告信息

文件全名: 《港股上市央国企动态系列报告之3：关税冲突再次升级，关注港股央国企红利资产配置价值-251012-招商证券-19页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 额外 100%关税，并同步实施关键软件出口管制。
证港股通央企红利的收益率分别为 45.85%、54.03%、51.35%、31.15%
虽近期港股市场科技股快速增长，恒生科技跑赢其他指数，
率分别为 8.06%、4.94%、16.72%、9.27%和 14.86%，红利资产面对冲
8.81%、17.77%、-0.34%、-3.07%和-2.11%，红利资产收益有所下降；
核心议题: 资本市场股市股价港股

常见问题

《港股上市央国企动态系列报告之3：关税冲突再次升级，关注港股央国企红利资产配置价值-251012-招商证券》主要包含哪些内容?

—关税冲突再次升级，关注港股央国企红利资产配置价值 2025 年 10 月 10 日，美国宣布，拟于 11 月 1 日起对所有中国进口商品加征额外 100%关税，并同步实施关键软件出口管制。核心数据:额外 100%关税，并同步实施关键软件出口管制。;证港股通央企红利的收益率分别为 45.85%、54.03%、51.35%、31.15%;虽近期港股市场科技股快速增长，恒生科技跑赢其他指数，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由招商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、股市、股价、港股等议题。