登康口腔(001328)深度研究报告：冷酸愈万象，登峰淬新天-251016-华创证券

报告摘要

登康口腔：渠道拓展+产品升级，国货口腔龙头乘东风而上。领先的抗敏牙膏赛道龙头，旗下拥有“医研+专研+预护+基础”四大平台，核心品牌“冷酸灵”2024 年在抗敏感细分赛道零售市场份额为 64.7%。

核心要点

一、登康口腔：渠道拓展+产品升级，国货口腔龙头乘东风而上 ............................... 6
1、历史复盘：口腔护理国货龙头，冷酸灵品牌积淀深厚 ....................................... 6
2、公司治理：重庆市国资委为实控人，核心管理层经验丰富&高度稳定 ............ 6
4、产品矩阵：拥有“医研+专研+预护+基础”四大平台，持续完善品类矩阵 ... 10
二、口腔护理：品类成熟度高，行业偏存量竞争，线上渠道重要性凸显 ............... 11
3、竞争要素：产品是基础，品牌力背书，抖音渠道成必争之地 ......................... 14
5、婴童牙膏：卡位高端心智，防蛀需求主导，好用好玩成新卖点...................... 16
三、核心竞争力：国民口腔护理龙头，产品迭代与渠道革新稳步推进 ................... 18

报告信息

文件全名: 《登康口腔(001328)深度研究报告：冷酸愈万象，登峰淬新天-251016-华创证券-30页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 心品牌“冷酸灵”2024 年在抗敏感细分赛道零售市场份额为 64.7%。
CR5/CR10 市场份额合计为 48.5%/53.7%，较 2015 年（58.0%/72.3%）下滑。
公司通过高端化战略和全渠道布局实现稳健增长，2024 年实现营收 15.6 亿元，
医疗、口腔美容等领域快速延伸，形成多元化增长动能。
公司 25-27 年实现归母净利润 2.0/2.6/3.2 亿元，对应 PE 为 34/27/22X。
核心议题: 股价沪深

常见问题

《登康口腔(001328)深度研究报告：冷酸愈万象，登峰淬新天-251016-华创证券》主要包含哪些内容?

登康口腔：渠道拓展+产品升级，国货口腔龙头乘东风而上。领先的抗敏牙膏赛道龙头，旗下拥有“医研+专研+预护+基础”四大平台，核心品牌“冷酸灵”2024 年在抗敏感细分赛道零售市场份额为 64.7%。核心数据:心品牌“冷酸灵”2024 年在抗敏感细分赛道零售市场份额为 64.7%。;CR5/CR10 市场份额合计为 48.5%/53.7%，较 2015 年（58.0%/72.3%）下滑。;公司通过高端化战略和全渠道布局实现稳健增长，2024 年实现营收 15.6 亿元，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。