城投财报观察系列之一：窥一斑而知全豹，2025年城投半年报透露了什么？-251002-光大证券

报告摘要

窥一斑而知全豹：2025 年城投半年报透露了什么？ 1、 “转型”主题：转型加速推进，但效果显现仍需时间总资产规模增速放缓，城投类资产占比有所压降：2020 年以来，城投的资产规

核心要点

2025 年 10 月 2 日
1、 “转型”主题：转型加速推进，但效果显现仍需时间
模整体呈现增长的趋势，但增速有所下降。
城投转型的大趋势下，我国城投平台
分析师：张旭
得的政府补贴同比增速有所放缓，且在净利润中的占比呈现逐年攀升的趋势。
分析师：秦方好
2、 “化债”主题：有息债务结构改善，偿债压力仍存

报告信息

文件全名: 《城投财报观察系列之一：窥一斑而知全豹，2025年城投半年报透露了什么？-251002-光大证券-23页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 有息债务规模逐年增长，但增速呈现逐年压降的趋势。
非标债务规模占比有所下降，有息债务结构得到优化：在“一揽子化债方案”的
应收款项类规模增长放缓，城投回款压力有所减轻：截至 2025 年 6 月末，我国
出近年城投应收款项规模增长节奏显著放缓的态势。
应收款项类规模增长放缓，城投回款压力有所减轻 ............................................................................. 20
核心议题: 证券

常见问题

《城投财报观察系列之一：窥一斑而知全豹，2025年城投半年报透露了什么？-251002-光大证券》主要包含哪些内容?

窥一斑而知全豹：2025 年城投半年报透露了什么？ 1、 “转型”主题：转型加速推进，但效果显现仍需时间总资产规模增速放缓，城投类资产占比有所压降：2020 年以来，城投的资产规核心数据:有息债务规模逐年增长，但增速呈现逐年压降的趋势。;非标债务规模占比有所下降，有息债务结构得到优化：在“一揽子化债方案”的;应收款项类规模增长放缓，城投回款压力有所减轻：截至 2025 年 6 月末，我国。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由光大证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 23。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券等议题。