策略主题报告：是否预警？科技仓位突破40%-251029-国投证券

报告摘要

步入四季度，A 股呈现“高位品种震荡回落，低位品种超额回升” 到 10 月至今涨幅靠前行业开始与 Q3 科技科创一枝独秀形成鲜明反差，对应“A 股高切低行情指数”已经处于明显触顶回落过程，这点符合我们在

核心要点

2025 年 10 月 29 日
1、基于定价逻辑，中美关税冲突确是动荡政治周期缓和，则有利于风险偏
2、基于定价逻辑，步入 11 月面向 2026 年更重要的是同步观察经济周期
1. Q3 基金季报核心观察：科技持仓超过 40% ....................................... 4
图 9. 2025Q3 公募基金三季报词频分析：AI 产业链关注度绝对高 ..................... 8
一、Q3 机构增持逻辑：2025Q3 机构增持前五分别为：电子、通信、计算机、电力设备与新能
二、Q3 机构减持逻辑：2025Q3 机构减持前五分别为：银行、食品饮料、家电、医药、汽车。
1、此前防守方向：2025Q3 机构对大金融板块出现明显减仓，尤其是银行。

报告信息

文件全名: 《策略主题报告：是否预警？科技仓位突破40%-251029-国投证券-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 1. Q3 基金季报核心观察：科技持仓超过 40% ....................................... 4
仓位已经突破 40%，达到 40.16%。
轮新能源（车）浪潮下机构泛新能源持仓的峰值水平（接近 40%），目前尚
低于 2019-2021 年消费升级浪潮下机构对“茅指数”的持仓水平（大致 45%）
如果我们将 40%作为一轮产业浪潮机构持仓一种阈值，显然当前 A
核心议题: A 股创业板

常见问题

《策略主题报告：是否预警？科技仓位突破40%-251029-国投证券》主要包含哪些内容?

步入四季度，A 股呈现“高位品种震荡回落，低位品种超额回升” 到 10 月至今涨幅靠前行业开始与 Q3 科技科创一枝独秀形成鲜明反差，对应“A 股高切低行情指数”已经处于明显触顶回落过程，这点符合我们在核心数据:1. Q3 基金季报核心观察：科技持仓超过 40% ....................................... 4;仓位已经突破 40%，达到 40.16%。;轮新能源（车）浪潮下机构泛新能源持仓的峰值水平（接近 40%），目前尚。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由基于基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、创业板等议题。