渤海证券-金属行业10月投资策略展望：9月旺季成色不足，10月关注事件扰动-251014

铜：10 月仍为传统消费旺季，实际消费有回升预期。 板供应紧张影响，10 月供给端或收缩，叠加铜矿端事故扰动，铜价或维持高 位震荡，需关注四中全会等宏观事件的影响。核心数据:铝：进入 10 月后部分高成本氧化铝企业或面临亏损而主动减产，但预计供给;（1）钢铁：钢铁行业稳增长政策发布，供给方面：提出“产能产量精准调控，;中长期来看，刚果（金）占全球钴原料总产量的比例较大，而刚果（金）20262027 年的钴出口配额没有增长，未来全球钴供给将受约束；。

本报告由渤海证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 22。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了沪深等议题。