2025年第四季度交通运输行业投资策略：出海寻星辰大海，反内卷持续深入-251008-浙商证券

报告摘要

——2025年第四季度交通运输行业投资策略 1、出海找寻星辰大海：极兔速递-W、嘉友国际极兔速递-W：东南亚、拉美 to C消费的稀缺品。

核心要点

1、出海找寻星辰大海：极兔速递-W、嘉友国际
2、反内卷席卷全国：快递行业、航空行业
3、航运：布局旺季+宏大叙事
1、宏观经济波动风险：若经济复苏波动，将对出行、快递业务量、航运需求等产生影响，进而影响上市公司业绩。
2、油价大幅上涨风险：油价为航空、快递、航运等板块的重要成本之一，若油价上涨将对上市公司业绩产生不利影响。
3、地缘政治风险等：地缘政治对油价以及油运运距具有较强影响，若地缘政治产生不利影响将导致航运公司的业绩波动。

报告信息

文件全名: 《2025年第四季度交通运输行业投资策略：出海寻星辰大海，反内卷持续深入-251008-浙商证券-25页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 东南亚深度绑定TIKTOK，尽享TTS高速增长红利，25H1 TTS东南亚GMV
增速超过100%，拉动极兔东南亚件量增速+58%。
非洲作为公司第二增长曲线，25H1陆港业务贸利
润+40%，未来利润贡献有望迅速追赶蒙古，获高速成长性。
望Q4，我们认为服务消费政策+免签政策助攻，反内卷政策有望开始发力，Q4票价同比有望回正。
核心议题: 物流快递航运运输

常见问题

《2025年第四季度交通运输行业投资策略：出海寻星辰大海，反内卷持续深入-251008-浙商证券》主要包含哪些内容?

——2025年第四季度交通运输行业投资策略 1、出海找寻星辰大海：极兔速递-W、嘉友国际极兔速递-W：东南亚、拉美 to C消费的稀缺品。核心数据:东南亚深度绑定TIKTOK，尽享TTS高速增长红利，25H1 TTS东南亚GMV;增速超过100%，拉动极兔东南亚件量增速+58%。;非洲作为公司第二增长曲线，25H1陆港业务贸利。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物流、快递、航运、运输等议题。