2025江铃汽车研究报-新一轮产品周期开启，股权激励落地可期

报告摘要

江铃汽车为国内老牌商用汽车企业，于 1993 年上市，1995 年引入美国福特持股。整车及零部件研发、制造、销售、服务于一体的中国商用车领军企业。个以 ADRs 发行 B 股方式引入外资战略合作伙伴，截至 2025 年 6 月底福特汽车持有公司 32%股

核心要点

一、江铃汽车：中外合资，轻型商用车领先企业 .......................................... 4
二、主业：轻客市占率居前，贡献稳定现金流 .............................................. 8
三、未来看点一：福特合作有望加强，内外销增量可期 ............................. 12
3.1 内销：新能源 Bronco 上市在即，销量有望再上台阶 ............................. 14
3.2 外销：福特品牌出口有望拉动销量增长，新品导入可期 ........................ 17
四、未来看点二：布局 Robo X 有望带动估值提升 ..................................... 21
五、未来看点三：太原重汽拖累减少，股权激励有望出台.......................... 22

报告信息

文件全名: 《2025江铃汽车研究报-新一轮产品周期开启，股权激励落地可期 -28页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 国内新能源轻客渗透率明显提升，从 2022 年的不到 30%提升至 2025 年 1-6 月的 59%。
投资建议：福特更多产品国产化可期，内销及出口有望打开增长空间；
个以 ADRs 发行 B 股方式引入外资战略合作伙伴，截至 2025 年 6 月底福特汽车持有公司 32%股
（领、、领、、领、、Bronco）等，2025H1 整车销量中 SUV 占比最高（33%），
2024 年得益于 SUV、皮卡和轻客的增长，收入同比增长 15.7%达 384 亿元。
核心议题: 物流快递货运运输

常见问题

《2025江铃汽车研究报-新一轮产品周期开启，股权激励落地可期》主要包含哪些内容?

江铃汽车为国内老牌商用汽车企业，于 1993 年上市，1995 年引入美国福特持股。整车及零部件研发、制造、销售、服务于一体的中国商用车领军企业。个以 ADRs 发行 B 股方式引入外资战略合作伙伴，截至 2025 年 6 月底福特汽车持有公司 32%股核心数据:国内新能源轻客渗透率明显提升，从 2022 年的不到 30%提升至 2025 年 1-6 月的 59%。;投资建议：福特更多产品国产化可期，内销及出口有望打开增长空间；;个以 ADRs 发行 B 股方式引入外资战略合作伙伴，截至 2025 年 6 月底福特汽车持有公司 32%股。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了物流、快递、货运、运输等议题。