9月中国物价数据点评：反内卷对PPI的拉升正在起变化-251015-国海证券
颜子琦 S0350525090002 郭溪源 S0350125090019 9 月 CPI 同比-0.3%，较 8 月上升 0.1pct，降幅有所收窄，但低于市
报告摘要
颜子琦 S0350525090002 郭溪源 S0350125090019 9 月 CPI 同比-0.3%，较 8 月上升 0.1pct，降幅有所收窄，但低于市
核心要点
- 2025 年 10 月 15 日
- 证券分析师：
- 9 月中国物价数据点评
- 9 月 CPI 同比-0.3%，较 8 月上升 0.1pct，降幅有所收窄，但低于市
- 9 月 CPI 环比值录得 0.1%，较 8
- 9 月 PPI 同比-2.3%，较 8 月 PPI 同比值降幅收窄，
- 了 8 月 PPI 环比离开负值区间的趋势。
- 9 月 CPI 同比低于预期，食品项继续拖累，而核心 sCPI 延续上涨趋
报告信息
- 文件全名
- 《9月中国物价数据点评：反内卷对PPI的拉升正在起变化-251015-国海证券-10页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 9 月 CPI 同比低于预期，食品项继续拖累，而核心 sCPI 延续上涨趋
- 除食品和能源的扰动后，核心通胀同比仍延续上涨，金价的拉动作
- 食品类核心数据来看，9 月猪肉 CPI 价格同比继续下跌，同比值录得
- 9 月 CPI 同比-0.3%，较 8 月上升 0.1pct，降幅有所收窄，但低于市
- 场预期（wind 一致预测值-0.15%）。
- 核心议题
常见问题
《9月中国物价数据点评：反内卷对PPI的拉升正在起变化-251015-国海证券》主要包含哪些内容?
颜子琦 S0350525090002 郭溪源 S0350125090019 9 月 CPI 同比-0.3%，较 8 月上升 0.1pct，降幅有所收窄，但低于市核心数据:9 月 CPI 同比低于预期，食品项继续拖累，而核心 sCPI 延续上涨趋;除食品和能源的扰动后，核心通胀同比仍延续上涨，金价的拉动作;食品类核心数据来看，9 月猪肉 CPI 价格同比继续下跌，同比值录得。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国海证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 10。
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这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了通胀、CPI、PPI、PMI等议题。
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