“无尽前沿”系列之二：AI资本开支，美国经济的“支柱”？-251019-申万宏源

报告摘要

AI 资本开支：美国经济的“支柱”？过去几年，美国 AI 资本开支节节攀升，对于美国资本市场、经济增速均形成强力支撑。 2026 年，美国 AI 投资繁荣是否是“泡沫”的信号、资本开支扩张周期还能持续多久？

核心要点

一、热点思考：AI 资本开支：美国经济的“支柱”？
（三）AI 资本开支展望：扩张周期还能持续多久？
二、大类资产&海外事件&数据：海外无风险利率悉数下行，
三、全球宏观日历：关注美国 CPI 数据 ............................ 26

报告信息

文件全名: 《“无尽前沿”系列之二：AI资本开支，美国经济的“支柱”？-251019-申万宏源-27页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 度，美股 Mag 7 公司资本开支规模接近 1000 亿美元，相较三年前同期规模翻倍，同比增速高
公众对于 AI 科技革命、投资的关注度呈现爆发式增长。
至今，美国电脑设备投资增长 61%，远强于其他投资；
献了美股大部分涨幅，M7 资本开支占标普 500 比重上升至 30%，资本开支与股价同步上行。
2025Q2，根据 Kahn-Rich 生产率趋势模型，美国处于生产率“低增速”阶段的概率仍高达 85%。
核心议题: 资本市场股价美股

常见问题

《“无尽前沿”系列之二：AI资本开支，美国经济的“支柱”？-251019-申万宏源》主要包含哪些内容?

AI 资本开支：美国经济的“支柱”？过去几年，美国 AI 资本开支节节攀升，对于美国资本市场、经济增速均形成强力支撑。 2026 年，美国 AI 投资繁荣是否是“泡沫”的信号、资本开支扩张周期还能持续多久？核心数据:度，美股 Mag 7 公司资本开支规模接近 1000 亿美元，相较三年前同期规模翻倍，同比增速高;公众对于 AI 科技革命、投资的关注度呈现爆发式增长。;至今，美国电脑设备投资增长 61%，远强于其他投资；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、股价、美股等议题。