资金跟踪系列之十一：两融与个人ETF是阶段主要增量，北上整体净流出-250915-国金证券

报告摘要

上周美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期同样小幅回落。离岸美元流动性有所宽松，国内银行间资金面整体平衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)走阔。

核心要点

分析师预测：
1、美元指数回落，离岸美元流动性有所宽松，国内银行间资金面先紧后松............................... 5
1.1 美元指数继续回落，中美利差“倒挂”有所收敛，通胀预期回落 ................................ 5
1.2 离岸美元流动性整体有所宽松，国内银行间资金面平衡、先紧后松 .............................. 5
2.1 市场交易热度继续回落，大多数行业交易热度依然在 80%分位数以上............................. 6
2.2 主要指数波动率均回落，行业波动率大多依然低于 80%分位数................................... 7
2.3 市场流动性指标小幅回落，各板块流动性指标均在 50%历史分位数以下........................... 8
4.2 房地产、建材、电力及公用事业、银行等板块的 2025/2026 年净利润预测均被上调 ............... 11

报告信息

文件全名: 《资金跟踪系列之十一：两融与个人ETF是阶段主要增量，北上整体净流出-250915-国金证券-32页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 产等板块交易热度在 80%分位数以上，大多数行业波动率均在 80%分位数以下。
全 A 的 25/26 年净利润预测同时被继续下调。
指数上，创业板指的 25/26 年净利润预测均被下调，中证 500、上证 50、沪深 300 的 25/26 年净利润
风格上，小盘价值的 25/26 年的净利润预测均被上调，小盘成长的 25/26 年的净利润预测均
被下调，大盘/中盘成长/价值的 25/26 年的净利润预测分别被上调/下调。
核心议题: 上证沪深创业板

常见问题

《资金跟踪系列之十一：两融与个人ETF是阶段主要增量，北上整体净流出-250915-国金证券》主要包含哪些内容?

上周美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期同样小幅回落。离岸美元流动性有所宽松，国内银行间资金面整体平衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)走阔。核心数据:产等板块交易热度在 80%分位数以上，大多数行业波动率均在 80%分位数以下。;全 A 的 25/26 年净利润预测同时被继续下调。;指数上，创业板指的 25/26 年净利润预测均被下调，中证 500、上证 50、沪深 300 的 25/26 年净利润。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国内银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了上证、沪深、创业板等议题。