资金跟踪系列之十：两融流入放缓，ETF流向非银、有色、化工等领域-250908-国金证券

报告摘要

上周美元指数有所回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期回落。流动性有所收紧，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)收窄。

核心要点

分析师预测：
入的趋势可能暂时告一段落且买入结构上呈现了从 TMT 向其他领域切换的特征，相应地，ETF 的行业结构上也呈现了
1、美元指数回落，离岸美元流动性有所收紧，国内银行间资金面平衡偏松............................... 5
1.1 美元指数有所回落，中美利差“倒挂”有所收敛，通胀预期回落 ................................ 5
1.2 离岸美元流动性整体有所收紧，国内银行间资金面平衡偏松 .................................... 5
2、市场整体交易热度回落，除创业板指外，主要指数波动率同样回落................................... 6
2.1 市场交易热度回落，大多数行业交易热度依然在 80%分位数以上................................. 6
2.2 除创业板指外，其余主要指数波动率均回落，行业波动率大多低于 80%分位数..................... 7

报告信息

文件全名: 《资金跟踪系列之十：两融流入放缓，ETF流向非银、有色、化工等领域-250908-国金证券-32页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 轻工、汽车等板块交易热度在 80%分位数以上，大多数行业波动率均在 80%分位数以下。
全 A 的 25/26 年净利润预测同时被继续下调。
指数上，上证 50、沪深 300 的 25/26 年净利润预测均被上调,中证 500、创业板指则均被下调。
上，大盘价值的 25/26 年的净利润预测均被上调，大盘/中盘/小盘成长、中盘/小盘价值则均被下调。
上周两融净买入 258.78 亿元，行业上，两融主要净买入电新、有色、非银等板块，净卖出计算机、军工、电子等板
核心议题: 上证沪深创业板

常见问题

《资金跟踪系列之十：两融流入放缓，ETF流向非银、有色、化工等领域-250908-国金证券》主要包含哪些内容?

上周美元指数有所回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期回落。流动性有所收紧，国内银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)收窄。核心数据:轻工、汽车等板块交易热度在 80%分位数以上，大多数行业波动率均在 80%分位数以下。;全 A 的 25/26 年净利润预测同时被继续下调。;指数上，上证 50、沪深 300 的 25/26 年净利润预测均被上调,中证 500、创业板指则均被下调。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国内银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了上证、沪深、创业板等议题。