中观景气与战术配置月报：TMT和涨价链景气占优-250907-华泰证券

报告摘要

8 月全行业、全部非金融行业景气指数连续 3 个月回升，与 8 月 PMI 边际分板块看，大金融、TMT、上游资源和中游材料景气改善幅度景气筑底或爬坡的行业逐渐增多，主要包括：1）AI 产业周期驱动下

核心要点

000 华泰研究
2025 年 9 月 07 日│中国内地
8 月全行业、全部非金融行业景气指数连续 3 个月回升，与 8 月 PMI 边际
AI 产业趋势驱动通信设备、存储、软件、游戏景气爬坡或维持高位
8 月 DeepSeek V3.1 发布，AI Agent 渗透率加速提升，产业链景气持续上
前者自去年 8 月趋势回升
0000 比转正，钢材价格指数同比降幅进一步收窄
0000 格 8 月同比转正

报告信息

文件全名: 《中观景气与战术配置月报：TMT和涨价链景气占优-250907-华泰证券-30页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 行：1）通信设备：7 月国内移动通信基站设备产量同比回正，光电子器件
产量同比增速回升，服务器维持高增；
2）存储：80月 DXI 指数同比增速连
0600个月上行，DRAM 存储器价格同比增速大幅上行，7
Flash 营收同比增速回升；
核心议题: 保险

常见问题

《中观景气与战术配置月报：TMT和涨价链景气占优-250907-华泰证券》主要包含哪些内容?

8 月全行业、全部非金融行业景气指数连续 3 个月回升，与 8 月 PMI 边际分板块看，大金融、TMT、上游资源和中游材料景气改善幅度景气筑底或爬坡的行业逐渐增多，主要包括：1）AI 产业周期驱动下核心数据:行：1）通信设备：7 月国内移动通信基站设备产量同比回正，光电子器件;产量同比增速回升，服务器维持高增；;2）存储：80月 DXI 指数同比增速连。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了保险等议题。