月酝知风之银行业：盈利温和修复，板块股息价值持续-250904-平安证券

报告摘要

核心要点

证券分析师
展望2025年下半年，我们认为板块盈利端的波动有望逐
0.00%，环比减少0.10个百分点。
上市银行2025年半年报与25年1季报盈利趋势比较
展望2025年下半年，我们认为板块盈利端的波动有望逐步修复，利差业务

报告信息

文件全名: 《月酝知风之银行业：盈利温和修复，板块股息价值持续-250904-平安证券-18页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 25年7月社会融资规模增量增加1.13万亿元，同比多增3613亿元，社融余额同比增速为9.00%。
持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到4.22%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价
截至8月末，42家上市银行2025年半年报披露完毕，25年上半年上市银行实现净利润同比增长0.8%，增速较25年1季度提升2.0pct。
来看，25年上半年上市银行营收增速较25年1季度上行2.7个百分点至1.0%，利息净收入同比下降1.3%（vs-1.7%，25Q1），手续费及佣金净收入同比增长3.1%（vs-0.7%，25Q1），其他非息同比增
长10.8% （vs-3.2%，25Q1），息差边际企稳、银保代销费率调降影响消退、资本市场的活跃度提升、长端利率的下行等因素推动营收回暖。
核心议题: 银行业农商行

常见问题

《月酝知风之银行业：盈利温和修复，板块股息价值持续-250904-平安证券》主要包含哪些内容?

行业核心观点：资金结构深刻变化，顺势而为重配置轻交易。资金流向的变化是推动板块估值修复中不可忽视的力量，一方面被动指数的持续扩容带来了稳定的资金流入，板块高权重的特征仍将持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到4.22%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价核心数据:25年7月社会融资规模增量增加1.13万亿元，同比多增3613亿元，社融余额同比增速为9.00%。;持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，目前板块平均股息率达到4.22%，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价;截至8月末，42家上市银行2025年半年报披露完毕，25年上半年上市银行实现净利润同比增长0.8%，增速较25年1季度提升2.0pct。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由月酝知风之银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了银行业、农商行等议题。