有友食品(603697)渠道与产品共振助泡卤龙头破局-250921-华泰证券
2025 年 9 月 21 日│中国内地 首次覆盖有友食品并给予“买入”，目标价 15.60 元（基于 26 年 26xPE）。 公司是泡椒凤爪细分领域龙头，以领先产品力与品牌力站上十亿收入台阶；
报告摘要
2025 年 9 月 21 日│中国内地 首次覆盖有友食品并给予“买入”，目标价 15.60 元（基于 26 年 26xPE）。 公司是泡椒凤爪细分领域龙头，以领先产品力与品牌力站上十亿收入台阶；
核心要点
- 2025 年 9 月 21 日│中国内地
- 近年下游消费趋势发生深刻变革，会员 KA、零食量贩等高质价比渠道分流
- 2023 年公司应势求变，确立“大单
- 3.4/1.4pct。
- 进一步强化对产品趋势的理解，24-25 年实现 3 款产品合作，我们测算 24/25
- 作不仅能为公司带来收入增量，山姆对产品趋势的把握亦有望为公司产品创
- 15.60
- 6 个月平均日成交额 (人民币百万)
报告信息
- 文件全名
- 《有友食品(603697)渠道与产品共振助泡卤龙头破局-250921-华泰证券-29页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 2020-2024 年肉类/深海/其他风味零食零售额 CAGR 为 5.5%/ 5.9%/2.8%，
- 显著超过零食整体（1.1%）；
- 商超）兼具性价比与高品质，线上流量向直播、小红书等新渠道迁移，20192024 年专卖店/电商食饮 GMV 占比提升 3.6/2.4pct，传统超市/杂货店下降
- 年收入占比达 13%/30%，且加速了公司在产品创新与渠道拓展的破局进程，
- 市场普遍关注公司短期新产品开发与新渠道拓展，并担心业绩高增长会是爆
- 核心议题
常见问题
《有友食品(603697)渠道与产品共振助泡卤龙头破局-250921-华泰证券》主要包含哪些内容?
2025 年 9 月 21 日│中国内地 首次覆盖有友食品并给予“买入”，目标价 15.60 元（基于 26 年 26xPE）。 公司是泡椒凤爪细分领域龙头，以领先产品力与品牌力站上十亿收入台阶；核心数据:2020-2024 年肉类/深海/其他风味零食零售额 CAGR 为 5.5%/ 5.9%/2.8%，;显著超过零食整体（1.1%）；;商超）兼具性价比与高品质，线上流量向直播、小红书等新渠道迁移，20192024 年专卖店/电商食饮 GMV 占比提升 3.6/2.4pct，传统超市/杂货店下降。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华泰证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 29。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、沪深等议题。
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