因子手工作坊系列(3)：动量因子改进之“方向动量”-西部证券-250915
本文借鉴《Directional Information in Equity Returns》一文，构建增强 该因子有着较为优异且稳定的选股能力，并可 fengjiarui@research.xbmail.com.cn
报告摘要
本文借鉴《Directional Information in Equity Returns》一文，构建增强 该因子有着较为优异且稳定的选股能力，并可 fengjiarui@research.xbmail.com.cn
核心要点
- 2025 年 09 月 15 日
- 核心结论
- 1. 引入线性概率模型，将预测收益率的“数值”转变为预测“方向”
- 2. 和常见量价因子的相关性低，其收益不能被现有的定价模型有效解释，
- 3. 仅依赖历史价格数据计算，却能在一定程度上捕捉到非理性的投资者行
- 2018.01-2025.08 期间，因子的 IC 为 0.064，IC
报告信息
- 文件全名
- 《因子手工作坊系列(3)：动量因子改进之“方向动量”-西部证券-250915-17页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 1. 引入线性概率模型，将预测收益率的“数值”转变为预测“方向”
- 收益率方向的哑变量为因变量，建立线性概率模型，得到的预测值即为增强
- 胜率为 86%，十分组多空年化收益率超过 25%。
- 核心议题
常见问题
《因子手工作坊系列(3)：动量因子改进之“方向动量”-西部证券-250915》主要包含哪些内容?
本文借鉴《Directional Information in Equity Returns》一文，构建增强 该因子有着较为优异且稳定的选股能力，并可 fengjiarui@research.xbmail.com.cn核心数据:1. 引入线性概率模型，将预测收益率的“数值”转变为预测“方向”;收益率方向的哑变量为因变量，建立线性概率模型，得到的预测值即为增强;胜率为 86%，十分组多空年化收益率超过 25%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 17。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股等议题。
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