扬农化工(600486)首次覆盖报告：原药龙头筑底修复，创制药有望打开成长空间-250921-西部证券

报告摘要

扬农化工（600486.SH）首次覆盖报告【核心结论】我们预计公司 2025–2027 年营业收入分别为 114.84/123.25/135.36 亿元，归母净利润分别为 14.43/16.54/18.84 亿元，

核心要点

2025 年 09 月 21 日
 核心结论
114.84/123.25/135.36 亿元，归母净利润分别为 14.43/16.54/18.84 亿元，
600486.SH
71.18
10.1%
7.3%
9.8%

报告信息

文件全名: 《扬农化工(600486)首次覆盖报告：原药龙头筑底修复，创制药有望打开成长空间-250921-西部证券-28页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 114.84/123.25/135.36 亿元，归母净利润分别为 14.43/16.54/18.84 亿元，
【主要逻辑】海外需求增长叠加供给格局优化，公司基本面有望触底向上。
菌酰羟胺，是跨国公司有史以来第一次授权中国公司生产创制药产品，预计
二、有望成为先正达的 CDMO，创制药带来第二增长极 ..................................................... 11
四、盈利预测 ....................................................................................................................... 23
核心议题: 股价沪深

常见问题

《扬农化工(600486)首次覆盖报告：原药龙头筑底修复，创制药有望打开成长空间-250921-西部证券》主要包含哪些内容?

扬农化工（600486.SH）首次覆盖报告【核心结论】我们预计公司 2025–2027 年营业收入分别为 114.84/123.25/135.36 亿元，归母净利润分别为 14.43/16.54/18.84 亿元，核心数据:114.84/123.25/135.36 亿元，归母净利润分别为 14.43/16.54/18.84 亿元，;【主要逻辑】海外需求增长叠加供给格局优化，公司基本面有望触底向上。;菌酰羟胺，是跨国公司有史以来第一次授权中国公司生产创制药产品，预计。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。