微观流动性跟踪：牛市杠杆资金的偏好-250921-天风证券

报告摘要

微观流动性跟踪(2025.9.1-2025.9.14) 投资要点：九月市场逐步过渡至震荡上行阶段，美联储如期降息 25BP，且年内或仍有两次降息，同时中美在西班牙就对等关税、TikTok 等问题进行会谈，会谈结果偏积极，中美元首通话。

核心要点

2025 年 09 月 21 日
1 《投资策略：商务部等 9 部门：优先
2 《投资策略：海外央行分化逐步收敛
3 《投资策略：策略专题-牛市中的 ETF
200.72 亿元（增持 24.61 亿元，减持 225.34 亿元），本期大股东持续净减持。
期呈持续下跌趋势。
1. 微观流动性整体：偏股型公募新发份额上升，南向资金大幅净流入 ................................ 3

报告信息

文件全名: 《微观流动性跟踪：牛市杠杆资金的偏好-250921-天风证券-13页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 期融资规模小幅下降，产业资本净减持小幅缩减，限售解禁规模也逐步远离高峰期也表明当前资
本期偏股型公募新发份额为 428.54 亿份，相较于上期 419.14 亿份变化+2.24%。
新发规模为 185.26 亿份，位于过去三年的 93.30%分位。
⚫ 股权融资：融资规模小幅下降。
以发行日统计，本期股权融资规模 103.84 亿元，上期 IPO+再融资整体募资规模 117.37 亿元，
核心议题: A 股股市IPO股权

常见问题

《微观流动性跟踪：牛市杠杆资金的偏好-250921-天风证券》主要包含哪些内容?

微观流动性跟踪(2025.9.1-2025.9.14) 投资要点：九月市场逐步过渡至震荡上行阶段，美联储如期降息 25BP，且年内或仍有两次降息，同时中美在西班牙就对等关税、TikTok 等问题进行会谈，会谈结果偏积极，中美元首通话。核心数据:期融资规模小幅下降，产业资本净减持小幅缩减，限售解禁规模也逐步远离高峰期也表明当前资;本期偏股型公募新发份额为 428.54 亿份，相较于上期 419.14 亿份变化+2.24%。;新发规模为 185.26 亿份，位于过去三年的 93.30%分位。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由天风证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、IPO、股权等议题。