食品饮料行业板块2025年中报总结：成长为主，供需出清迎拐点-250901-国泰海通证券

报告摘要

资建议：饮料、零食、食品饮料等成长标的业绩优势有望体现，白酒中报披露阶段预期加速修正，部分出清，牧业有望受益于周期反转。白酒阶段性建议增持弹性标的珍酒李渡、舍得酒业、山西汾酒、泸州老

核心要点

2.1. 白酒：报表调整仍在半途，行业指数或提前见底 ............................. 4
2.2. 啤酒：利润率再创新高，份额变迁吨价分化 .................................. 10
2.3. 软饮料：行业整体 beta 仍在，全国性龙头 alpha 超额显著 ............. 12
2.4. 零食：分化显现，魔芋品类强势成长 ............................................ 15
2.6. 调味品：成本回落驱动下板块业绩呈现改善趋势 ........................... 19
2.7. 餐饮供应链：Q2 收入增速回正，利润延续承压............................. 21
2.8. 卤制品：行业仍处收缩周期，盈利承压单店改善可期 .................... 23
2.9. 黄酒：收入环比提速，净利率改善良好 ......................................... 25

报告信息

文件全名: 《食品饮料行业板块2025年中报总结：成长为主，供需出清迎拐点-250901-国泰海通证券-35页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 食品饮料板块营收规模持平、盈利增长降速，成长性大众品表现较优。
食品饮料板块 25H1 年收入、净利润同比+1%、+1%，25Q2 收入、净利润同比
其中白酒降速，大众品表现分化、成长赛道呈结构性增长。
25Q2 食品饮料板块业绩微增、盈利承压，收入、净利润分别同比+0.2%、
25H1 板块总体稳定，收入、净利润均同比+1%。
核心议题: 港股

常见问题

《食品饮料行业板块2025年中报总结：成长为主，供需出清迎拐点-250901-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

资建议：饮料、零食、食品饮料等成长标的业绩优势有望体现，白酒中报披露阶段预期加速修正，部分出清，牧业有望受益于周期反转。白酒阶段性建议增持弹性标的珍酒李渡、舍得酒业、山西汾酒、泸州老核心数据:食品饮料板块营收规模持平、盈利增长降速，成长性大众品表现较优。;食品饮料板块 25H1 年收入、净利润同比+1%、+1%，25Q2 收入、净利润同比;其中白酒降速，大众品表现分化、成长赛道呈结构性增长。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 35。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了港股等议题。