石油化工行业2025中报业绩总结：25Q2油价同环比回落，上游油气开采和中游炼化景气有所下滑，下游聚酯盈利有所修复-250923-申万宏源

报告摘要

刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001

核心要点

2025 年 09 月 23 日
证券分析师
2025 年二季度油气开采及油田服务行业（申万行业分类，历史数据加上国内主要
2025 年二季度炼油化工行业（申万行业分类，历史数据加上桐昆股份，下
520.0 亿元，同比下降 26.1%，环比下降 26.1%
0.3pct，环比下降 0.5pct。
投资分析意见：下游聚酯板块供需逐步收紧，景气存在改善预期，重点推荐涤纶长丝优
1. 25Q2 油气价格同环比回落，国内成品油裂解价

报告信息

文件全名: 《石油化工行业2025中报业绩总结：25Q2油价同环比回落，上游油气开采和中游炼化景气有所下滑，下游聚酯盈利有所修复-250923-申万宏源-14页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 25Q2 油价同环比回落，上游油气
2025Q2 原油价格同环比下降，成品油价格下调：2025 年 4、5、6 月 Brent 原油均价分
桶，环比下降 11.0%，同比下降 8.3%，收于 67.61 美元/桶。
2025Q2 苯乙烯价差、PX-石脑油、乙烯-石脑油和原油催化裂化价差环比扩大，丙烷-丙
烯、丙烯酸丁酯价差和 PTA-PX 价差环比收窄：2025Q2 原油催化裂化价差为 1259 元/
核心议题: 石油化工炼油乙烯

常见问题

《石油化工行业2025中报业绩总结：25Q2油价同环比回落，上游油气开采和中游炼化景气有所下滑，下游聚酯盈利有所修复-250923-申万宏源》主要包含哪些内容?

刘子栋 A0230523110002 liuzd@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001核心数据:25Q2 油价同环比回落，上游油气;2025Q2 原油价格同环比下降，成品油价格下调：2025 年 4、5、6 月 Brent 原油均价分;桶，环比下降 11.0%，同比下降 8.3%，收于 67.61 美元/桶。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了石油化工、炼油、乙烯等议题。