深南电路(002916)PCB系列深度报告：深耕互联，南枝向暖-250830-西部证券

报告摘要

PCB 系列深度报告——深南电路（002916.SZ）首次覆盖报告核心结论：我们预计深南电路 25-27 年营收分别为 221.34、263.30、300.87 亿元，归母净利润分别为 32.73、42.78、51.54 亿元。

核心要点

2025 年 08 月 30 日
核心结论
核心结论：我们预计深南电路 25-27 年营收分别为 221.34、263.30、300.87 亿元，归
002916.SZ
2026 年目标市值 1625.72 亿元，目标价 243.83 元，首次覆盖，给予“买入”评级。
我们以昇腾为例分析国产 AI 芯片 PCB 需求，预计昇腾 910C 单卡 PCB 价值量或
2025 年 800G 光模块有望实现规模放量，PCB 层数由 400G 的
层，有望充分受益于光模块、交换机迭代趋势。

报告信息

文件全名: 《深南电路(002916)PCB系列深度报告：深耕互联，南枝向暖-250830-西部证券-39页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 核心结论：我们预计深南电路 25-27 年营收分别为 221.34、263.30、300.87 亿元，归
根据 Trendforce 数据，预计 25 年华为等本土供应商在中国大陆 AI 芯片份额将提升至
年该领域成为公司第二个达 20 亿元级订单规模的下游市场。
母净利润分别为 32.73、42.78、51.54 亿元。
采用可比公司估值法，我们预计深南电路
核心议题: 股价沪深

常见问题

《深南电路(002916)PCB系列深度报告：深耕互联，南枝向暖-250830-西部证券》主要包含哪些内容?

PCB 系列深度报告——深南电路（002916.SZ）首次覆盖报告核心结论：我们预计深南电路 25-27 年营收分别为 221.34、263.30、300.87 亿元，归母净利润分别为 32.73、42.78、51.54 亿元。核心数据:核心结论：我们预计深南电路 25-27 年营收分别为 221.34、263.30、300.87 亿元，归;根据 Trendforce 数据，预计 25 年华为等本土供应商在中国大陆 AI 芯片份额将提升至;年该领域成为公司第二个达 20 亿元级订单规模的下游市场。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 39。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。