人工智能行业研究框架：大模型白热化，应用加速分化-250903-中邮证券

大模型：加速多模态研发，闭源模型逐步逆袭开源。 多模态技术路线尚未收敛，国内外大模型厂商持续刷新SOAT。 图片领域，GPT-4o图像生成功能引发热潮后，谷歌Gemini 2.5 Flash Image登顶多主流图像榜，核心数据:价值客户场景），直接推动营收规模快速增长，这一特征在toB领域因商业场景更易落地而表现得尤为显著。;海外微软、谷歌、Meta、亚马逊四者合计资本开支在2023Q3后连续多个季度环比上升，同时上调资本开支指引；;Know-how壁垒，同时AI赋能业务放量增长。。

本报告由中邮证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 31。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了大模型、GPT等议题。