全球流动性框架(1)：社保“长钱”对资本市场的意义-250924-中信建投

报告摘要

流动性对全球资本市场愈发重要，不仅因为资金的定价信号早于基本面，更重要的是流动性还会放大市场波动。例如理解近年全球资本市场表现，绕不开全球流动性走向。

核心要点

2025 年 09 月 24 日
一、全国社会保障基金基本运行框架。
2、价值投资。
3、责任投资。
1.2%。
二、社保基金资金来源。
1、中央财政预算拨款是基金最稳定、最基础的资金来源。
2、彩票公益金已经成为社保基金资金财政拨入的最主要构成。

报告信息

文件全名: 《全球流动性框架(1)：社保“长钱”对资本市场的意义-250924-中信建投-29页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 续影响仍有赖于长线资金规模增长。
元，持有 A 股流通市值约 0.8 万亿元，占全部 A 股流通市值的
截至 2023 年，全国社会保障基金权益 2.62 万亿元，累计财政性净拨入 1.14 万亿元，占比 44%，累计投资增
值余额 1.47 万亿元（其中累计投资收益余额 1.46 万亿元，基金公积和报表折算差额合计 191.35 亿元）。
累计拨款 3798.36 亿元，占累计财政性净拨入的 33%。
核心议题: 资本市场A 股股市股权

常见问题

《全球流动性框架(1)：社保“长钱”对资本市场的意义-250924-中信建投》主要包含哪些内容?

流动性对全球资本市场愈发重要，不仅因为资金的定价信号早于基本面，更重要的是流动性还会放大市场波动。例如理解近年全球资本市场表现，绕不开全球流动性走向。核心数据:续影响仍有赖于长线资金规模增长。;元，持有 A 股流通市值约 0.8 万亿元，占全部 A 股流通市值的;截至 2023 年，全国社会保障基金权益 2.62 万亿元，累计财政性净拨入 1.14 万亿元，占比 44%，累计投资增。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由全国社会保障基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 29。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、A 股、股市、股权等议题。